Una Estrategia De Mercado Bajista

Mark Hulbert CHAPEL HILL, N. C. (MarketWatch) - Usted osos del mercado de valores están pasando por alto una estrategia muy rentable: mantenerse completamente invertido. Sí, lo leiste bien. Lo creas o no, incluso durante períodos que contienen uno o más mercados de oso severo, todavía puede ser un artista a largo plazo de alto centrándose en la recolección de las poblaciones en lugar de en el momento del mercado. Tenga en cuenta que no estoy diciendo que el momento del mercado es una mala idea. En las manos derechas, he encontrado de mis tres décadas de investigación en el Hulbert Financial Digest (HFD), la sincronización del mercado puede trabajar mucho. Pero también puede permanecer totalmente invertido a través de gruesos y delgados, centrándose en cambio en la selección de las acciones adecuadas, sectores y grupos de la industria. Y es esta última posibilidad que la mayoría de los osos pasan por alto. Eso es una vergüenza, porque los consejeros que permanecen totalmente invertidos están dominando mis rankings de rendimiento a más largo plazo. Considere los últimos 15 años, un período que usted no pensaría como siendo un particularmente bueno en el que para mostrar las ventajas de permanecer totalmente invertido. Y, sin embargo, los cinco primeros clasificados en el ranking de desempeño del HFD a 15 años no participan en el calendario de mercado: El reportero de inversiones (Marc Johnson): 10,8% anualizado La carta de cambio (George Putnam): 10.4% Servicio de asesoramiento al inversor (Douglas Gerlach): 10,4% El Especulador Prudente (John Buckingham): 10.4% La carta de recompra (David Fried): 9.8% A modo de comparación, tenga en cuenta que el mercado de valores en su conjunto (según el índice Wilshire 5000 total return) obtuvo un 5,2% anualizado durante este período. Salto de Barron: CSX puede comenzar a chugging Mirando la oportunidad en las acciones de CSX y Wendy39; s, y también se refiere a las acciones de VMware. Para poner estos resultados en contexto, imagine que se le preguntó hace 15 años para elegir una estrategia que estaríamos de acuerdo en seguir desde entonces hasta ahora. Imaginemos además que, al hacer nuestra elección, teníamos el conocimiento previo de que, en algún momento durante los siguientes 15 años, la burbuja de Internet estallaría, que habría el peor mercado bajista desde la Gran Depresión y el rendimiento general del mercado bursátil sobre el Todo el período sería apenas la mitad de su promedio a largo plazo. ¿Cuántos de ustedes habrían elegido permanecer completamente invertidos en todo? Dudo en serio a muchos. Y sin embargo, incluso si tuviera la buena fortuna de elegir el servicio de tiempo de mercado que resultaría tener los mejores rendimientos de 15 años, habría hecho menos bien que estos artistas de alto rendimiento totalmente invertidos. El mejor servicio de mercado en el ranking de HFD durante este período terminó en octavo lugar. En realidad, sin embargo, mis resultados no son tan contraintuitivos como podrían aparecer inicialmente. Sólo sorprenden si cometemos el error de pensar que los mercados bajistas son asuntos monolíticos en los que todas las acciones bajan. Ese no es el caso, por supuesto. Por ejemplo, las denominadas acciones de valor - las acciones que se venden a precios bajos en relación con el valor contable - suelen brillar durante los mercados bajistas. Durante el mercado bajista de 2000-2002, por ejemplo, el valor promedio de las acciones realmente hizo dinero. En lugar de llamar a ese período de 2 ½ años un mercado bajista, en otras palabras, podría ser más exacto describirlo como un período en el que las existencias de crecimiento se quedaron muy lejos de las cuestiones de valor. Sin duda, las acciones de valor también sufrieron mucho durante el mercado bajista 2007-09. Pero, en promedio, perdieron menos dinero que las acciones de crecimiento. ¿La línea de fondo? Usted no tiene que ir a efectivo, incluso si usted piensa que el riesgo de una disminución del mercado es alto. En su lugar, podría empezar a cambiar sus tenencias de acciones hacia el valor final del espectro de crecimiento versus valor. Para darle una idea de qué tipo de acciones que podría querer favorecer, he compilado una lista de los que actualmente son propiedad de por lo menos dos de estos cinco asesores con los mejores registros de 15 años. Los siguientes temas son recomendados por no menos de tres de los cinco: Y los siguientes reciben recomendaciones de compra de dos de estos cinco principales asesores: Más de MarketWatch